百度押注YY：一次难度极大，却必要的尝试

经历了上半年又一次大的团队调整后，百度在2020年第三季度交出了一份相对不错的财报：总营收282亿元，增长幅度不大，但净利润137亿元，环比增长282%，相比之下去年同期的净亏损为人民币64亿元。该季度的增长主要来自于垂直领域广告业务迎来转机，营收也实现正向增长。

伴随财报发布的，还有百度将花约36亿美元收购YY直播的消息。百度此次花出了一个“小度科技”(融资后估值200亿元)的钱接盘YY，业界纷纷讨论这门生意到底值不值？

百度收购YY的背后，是对直播的深入探索，难度极大，却又不得不试。百度+YY，看起来是一个不错的搭配，但更为关键的是，百度收购YY后，两个调性差异较大的体系又该如何融合、挖掘流量和变现能力？

一、YY乏力，这起收购划算吗？

虽然百度需要直播，但其做直播的决心并不是一直都很坚定，至于与直播关联的短视频业务，也是从2017年就在布局，但一路以来没有站上主舞台。

近几年来，直播行业经历了一波又一波的大浪淘沙，从PC时代一路闯关的传统直播平台们，如今也要面对抖音、快手、B站等新势力。在新的、更加成熟的行业竞争格局下，百度此时加大对直播的投入，也难免被外界认为是慢半拍的“追风者”。

此次耗资36亿美元收购YY，百度可谓下了血本，相对于YY目前的业绩而言，可能确实有点贵。但是对于急于在直播领域取得突破的百度而言，可能也是当下合理的选择。

对于百度来说，YY价值几何？

“直播作为一个独立的业务可能上升空间不大，而如果可以和其他业务整合，就会有非常大的增长空间。”在Q3财报电话会议上，李彦宏表示。

他补充认为，YY在直播领域积累很多运营经验，而且其经营规模非常大，利润率也非常可观，并且其用户忠诚度也非常高。另外，百度也不可能短时间内得到如此规模的内容制作社区，这些都是公司收购YY直播国内业务的原因。

欢聚集团CFO金秉在Q3财报电话会议上也提到，直播不能算是一个业务模式，其实是和很多不同的业务模式进行整合，这是直播的优势。这也是YY国内业务出售给百度的一个原因。“因为百度拥有不同的应用，也拥有大量的流量。这些流量可以导向直播，然后帮助百度更好地变现，同时也可以让YY直播在百度的生态系统中扩大自己的变现能力。”

从百度整体来看，主要有三方面的业务，一是核心的移动生态业务；第二增长曲线为云业务和AI业务；以及未来前沿业务，包括小度科技和自动驾驶。

其中，移动生态主要通过百度App提供各类服务，从Q3来看，百度广告业务有两位数的增长。作为核心收入部分，在线营销收入的增长，带动百度在利润上有比较明确的提升，这意味着其传统业务回暖，核心板块进入复苏状态。

这一次，YY能为百度带来的，在于流量和广告的价值，还有一部分主播艺人，以及一定的直播变现能力。百度高管提到，YY的艺人数量相当于百度平台的10倍，而从用户角度而言，百度直播业务的用户数是YY的一百倍，这是一个非常不错的搭配。他们认为，同YY的合作可以为百度带来巨量的艺人资源。

百度当下确实也需要直播这个故事来给资本市场信心，稳定其股价。

不过，YY作为被欢聚集团出售的业务，实际上在增长上就已经出现了乏力。比如Q3，YY直播移动端月活4130万，同比增长仅3.4%，YY的总付费用户数同比下降4.7%至410万，相比之下，欢聚海外业务收入表现强劲。

因此，这门生意究竟划不划算，或许要看拿到YY这张牌后，百度要怎么打。

二、欢聚谋局，YY为何被“放弃”？

随着YY“落户”百度，于欢聚集团而言，YY的历史使命已经完成。

“以前专注于战斗，总想着赢。今后要专注于给别人提供价值，把看似不可能完成的任务完成。”

数周前，百度收购YY国内业务谈判接近完成的消息传出的同时，欢聚集团董事长兼CEO李学凌在朋友圈发表了这样一句感悟。在相同的时间节点下，这寥寥数语被外界解读为坐实出售YY一事。

从欢聚集团的长远发展战略来看，其放手YY具有一定的必然性，一方面在于YY增长乏力；另一方面则是BIGO业务的增长速度和潜力。

在欢聚集团整个体系内，海外用户占比已经超过90%，直播总收入中BIGO收入占比过半。这样的形势之下，YY不再是欢聚的业务增长点，而BIGO探索的海外市场仍有巨大的可探索空间。

欢聚集团董事长兼CEO李学凌此前就表达了对海外业务的发展的信心，“Bigo Live在未来几年内收入有望达到YY Live的4倍。”第二季度，欢聚集团还将BIGO的全年营收增长预期调升到了100%。

欢聚集团对BIGO寄予厚望。

在此之前，欢聚集团还放手了虎牙，将其股份出售给腾讯，以推动虎牙、斗鱼和企鹅电竞的合并。

此外，今年以来受海外整体环境的不确定性影响，BIGO的发展也迎来变数。出售YY，集中资源投入海外业务，或许是李学凌的算盘。

（编辑：上饶站长网）

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